Indice de precios del consumidor

El Índice Nacional de Precios al Consumidor o Índice de Precios de Consumo (comúnmente llamado por su sigla INPC) es un índice económico en el que se valoran los precios de un predeterminado conjunto de bienes y servicios (conocido como «canasta familiar» o «cesta familiar») determinado sobre la base de la encuesta continua de presupuestos familiares (también llamada «encuesta de gastos de los hogares»), que una cantidad de consumidores adquiere de manera regular, y la variación con respecto del precio de cada uno, respecto de una muestra anterior. Mide los cambios en el nivel de precios de una canasta de bienes y servicios de consumo adquiridos por los hogares. Se trata de un porcentaje que puede ser positivo (lo que indica un incremento de los precios) o negativo (que refleja una caída de los precios).

Características

Se asume que todo IPC debería ser:

• Representativo y confiable, tomando la muestra de manera aleatoria y que cubra la mayor población posible, en determinada área.
• Comparable, tanto temporalmente como espacialmente, con otros IPC de otros países o períodos en un mismo país.

Usos del IPC

El objetivo es medir la evolución de los precios de los bienes y servicios representativos de los gastos de consumo de los hogares de una región. Los usos que se le suelen dar son:

• Indicador de inflación (sabiendo que el IPC no incluye los precios de los consumos intermedios de las empresas ni de los bienes exportados).
• Deflactor de las cuentas nacionales (o contabilidad nacional) y de otras estadísticas.
• Estimador del coste de vida (sabiendo que el IPC no puede ser un índice de costo de vida por tener grandes diferencias con él).
• Se usa también para invocar las cláusulas de revisión salarial.

Por lo general vemos que los préstamos solicitados en variadas instituciones financieras se reflejan en UF o UTM, ya que el IPC también reajustará a tales indicadores, por lo que será más fácilmente reflejado el efecto de la inflación en dichas deudas.

Críticas al IPC

Las principales críticas que se suelen mencionar con respecto al IPC (y a todo índice de precios) son generalmente las siguientes:

• Riesgo de sustitución: los índices de precios, al usar una cesta base fija definida en el periodo base no tiene en cuenta las sustituciones de bienes que realizan los consumidores como respuesta a cambios de precios. Esta crítica se basa en la confusión de pretender que un IPC sea un coste de vida.
• No incorpora la introducción de nuevos bienes hasta que se efectúe una actualización en la cesta de productos.
• No incorpora cambios en la calidad. Tampoco es cierto en todos los países.
• No incorpora una medición del precio de la vivienda en propiedad.
• Pueden variar los resultados si no se realizan debidamente las encuestas.
• No tiene en cuenta la economía sumergida.

Estas son las más comunes. Sin embargo no son aplicables a los IPC de todos los países. Cada país publica en oportunidad del cambio de base del IPC una metodología donde se detalla cómo resuelven estos y otros problemas. La mayoría de los países sigue las recomendaciones internacionales entre las que se destacan las del manual de la Organización Internacional del Trabajo.

URL: https://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_de_Precios_al_Consumidor

Comentario: 

El indice de precios al consumidor mide el indice económico en el que se valoran los precios de un predeterminado conjunto de bienes y servicios, que se determina sobre la base de encuesta continua de los presupuesto familiares.

se usa para medir la evolución de los bienes y servicios que representan los gastos.

¿CÓMO MEDIR EL RIESGO FINANCIERO DE UNA INVERSIÓN?

Los tres elementos básicos de la inversión son: Rentabilidad, riesgo y tiempo. Cada uno de estos representa un aspecto preponderante dentro de la estrategia de inversión que se tenga. No obstante, de estos tres elementos el riesgo define la mayor parte de la decisión de capitalizar un proyecto determinado, a razón de que en él está la sostenibilidad del emprendimiento.

En ese sentido, nos interesa abordar el tema de la medición del riesgo financiero en una inversión. Por su importancia y valor dentro de todo el engranaje de la generación de beneficios. Ofreciendo algunas pautas y herramientas para determinar, de manera cuántica, el nivel de riesgo que se puede asumir.

¿Qué es el riesgo financiero?

El riesgo es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una persona u organización.En esta definición hay dos elementos de alta relevancia: Evento adverso y sus consecuencias. En otras palabras, toma en consideración qué puede salir mal, pero más que todo permite identificar una o varias alternativas estratégicas para saber qué hacer cuando lo planeado tiene un resultado distinto al anticipado.

Es por esta razón que saber medirlo es importante. Porque logra cuantificar una potencial realidad adversa y tomar medidas para subsanar dichos resultados.

Tipos de riesgos financieros

El concepto de riesgo se puede aplicar a cualquier evento adverso, y por ende existe una amplia variedad de ellos. Sin embargo, desde la perspectiva de las inversiones existen tres tipos:

• Riesgo cambiario: Cambios o fluctuaciones que hacen variar la tasa de cambio en la moneda.
• Riesgo de tasa de interés: Volatilidad que puede presentar la diferencia entre la tasa activa y pasiva de las instituciones financieras.
• Riesgo de mercado: Es aquel que está asociado al mercado bursátil y sus diferentes instrumentos (acciones, bonos, etc).

¿Cómo medir el riesgo financiero de una inversión?

Tomando todo esto en consideración la medición del riesgo financiero de una inversión va a estar relacionada de manera directa a la moneda en que se invierta, la tasa de interés del mercado y por último el tipo de instrumento que se utilice.

En ese sentido, existen dos maneras en que se puede medir el riesgo: Histórico y Calificadoras de Riesgo.

El primero está relacionado a qué ha pasado el tipo de instrumento de inversión en el tiempo, cómo ha variado y qué factores han incidido para que se comporte de la manera en que lo ha hecho. Para llevarlo a cabo se requiere de ciertos elementos técnicos y experticia, además de tener acceso a los históricos de dicho instrumento.

Sin embargo, es posible desarrollar un análisis básico a través de alguna hoja de cálculo electrónico y accediendo los informes públicos de la empresa que emite dicho instrumento, y he identificar el comportamiento que ha tenido en el tiempo. Tomando en cuenta los diferentes picos (altos y bajos) y creando promedios de estos, pero más que todo analizando qué sucedió para que estos estuvieran presentes en el histórico del mismo.

Por otro lado, las calificadoras de riesgos son la segunda fuente de información para medir el riesgo de una inversión. Ellas se encargan de hacer los diferentes análisis y clasificarlos por niveles de riesgos.

Estos, para simplificar su entendimiento, clasifican esos niveles por las literales A, B, C, D y E; con los símbolos + y –; los cuales definen el nivel de confianza que cada instrumento tiene respecto de las informaciones que proveen dichas empresas partiendo de:

• Solvencia
• Deuda a largo plazo
• Deuda a corto plazo
• Obligaciones y seguros
• Etc.

URL: https://finanzasyproyectos.net/como-medir-el-riesgo-financiero-de-una-inversion/

Comentario: 

La medición del riesgo financiero es vital para todo proceso de capitalización. Tanto que superpone los demás elementos (rentabilidad y tiempo) a razón de que en él se identifica la probabilidad de que las cosas no salgan de la manera en que se planearon, y por ende, la opción de que se presenten pérdidas.

La relación entre riesgo y rendimiento en tus inversiones

La relación entre riesgo y rendimiento en tus inversiones

Por lo general, los mexicanos tenemos aversión al riesgo. Nos asusta invertir, pensamos que es complicado.
Muchas personas piensan que el riesgo en las inversiones es la posibilidad de perder dinero. En realidad no es así: el riesgo simplemente es una medida de volatilidad. De esta manera una inversión muy estable (por ejemplo, un pagaré a 28 días con tasa fija) se considera de bajo riesgo, mientras que una volátil (como invertir en acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores) se considera de alto riesgo, porque el precio de estos activos se cotiza todos los días, y en ocasiones las variaciones son muy amplias.

Si pensamos en términos no financieros, poner un negocio propio puede ser igualmente una inversión de muy alto riesgo, ya que tenemos poca certeza si funcionará o no. Si lo hace, la recompensa puede ser muy positiva.

Por lo general, los mexicanos tenemos aversión al riesgo. Nos asusta invertir, pensamos que es complicado y no queremos arriesgar nuestro dinero. Sin embargo, muchos de los que deciden dar el paso lo hacen sin medir las consecuencias: dan un salto al vacío. Eso definitivamente no es bueno. Se vale tomar riesgos y de hecho hay que hacerlo, pero deben ser riesgos medidos. Debemos saber qué es lo que podemos esperar hacia el futuro y sólo dar ese paso si podemos vivir con las consecuencias si las cosas no salen como esperábamos.

De esta manera, una inversión es más riesgosa cuanto más volátil sea. ¿Qué es la volatilidad? Se puede definir, en términos muy intuitivos, como la variabilidad sobre el rendimiento esperado de nuestra inversión. Para seguir con nuestros ejemplos, un pagaré a 28 días con una tasa fija tiene una volatilidad casi nula: esa inversión cada día valdrá más, hasta su vencimiento. Los rendimientos son completamente conocidos y predecibles.

Pero cuando invertimos, por ejemplo, en distintas acciones de la Bolsa Mexicana de Valores, ellas suben y bajan todos los días. A largo plazo podemos saber qué esperar: la historia nos lo dice, en general este tipo de inversiones, en el largo plazo, ofrecen un rendimiento entre siete y 10 puntos porcentuales por arriba de la inflación, en ocasiones incluso más. Pero es incierto y en el corto plazo habrá periodos de fuertes alzas y también de bajas muy importantes.

La buena noticia es que el riesgo es una variable que podemos medir y decidir si es o no para nosotros. También lo podemos manejar a través de la diversificación. En otras palabras podemos construir un portafolio, combinando distintos tipos de activos, para conseguir una volatilidad que podemos aceptar. De hecho, hay infinidad de portafolios posibles que pueden comportarse durante todo el tiempo con un riesgo acotado. Así, toda la teoría de inversiones está basada precisamente en buscar aquella combinación que sea capaz de maximizar nuestro rendimiento esperado, dado el nivel de riesgo que hemos decidido asumir.

Se dice fácil y con ciertas simplificaciones lo es: todo el mundo puede lograrlo sin necesidad de ser experto.

Hay muchísimos portafolios modelo que resisten la prueba del tiempo. Lo que sí es una realidad es que a mayor riesgo, mayor será el potencial de rendimiento (aunque no siempre, también es posible construir portafolios de altísimo riesgo y un rendimiento mediocre, si no sabemos lo que estamos haciendo).

¿Cómo saber qué nivel de riesgo es aceptable para nosotros? Esta pregunta sí que no es fácil de contestar, porque nuestra tolerancia al riesgo cambia con el tiempo y con la cantidad de dinero que invertimos. Por ejemplo, si alguien invierte 1,000 pesos en la Bolsa y de repente empieza una crisis mundial que genera caídas en los mercados de 40% en promedio, quizá después del primer mes el valor de su portafolio sea de tan sólo 600 pesos.

Esta persona podría decir: Bueno, me fue mal, pero 400 pesos menos no es mucho dinero . Imagínense si hubiese invertido 10 millones: estaría posiblemente muy asustado y ese miedo le haría vender todo en el peor momento (cuando quizá tendría que estar comprando más, ahora que las acciones han caído tanto y están baratas). La naturaleza humana es muy curiosa sin duda.

Desde luego, podemos tener una idea de nuestra tolerancia al riesgo a través de los cuestionarios de perfilamiento, aunque muchos de ellos son un chiste y están diseñados exclusivamente para cumplir con la regulación y no para ayudar al cliente.

Lo más importante es siempre saber qué esperar. Si de antemano sabemos que una caída de 50% en el valor de nuestro portafolio puede ser posible, pero también que nuestro horizonte de inversión es mayor a 20 años y los mercados se suelen recuperar (siempre lo han hecho) hay personas que podrían tolerarlo y mantener disciplina. Hay otras que prefieren dormir más tranquilos por las noches, teniendo un portafolio de menor volatilidad, aceptando rendimientos potenciales quizá menores, pero también más estables.


URL: https://www.eleconomista.com.mx/finanzaspersonales/La-relacion-entre-riesgo-y-rendimiento-en-tus-inversiones-20170717-0051.html

Comentario: 
Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo.
El riesgo que no se puede eliminar es el que no se puede diversificar.
A mayor volatilidad mayor nivel de riesgo.  

Periodo de recuperación

Periodo de recuperación de la inversión - PRI

El periodo de recuperación de la inversión - PRI - es uno de los métodos que en el corto plazo puede tener el favoritismo de algunas personas a la hora de evaluar sus proyectos de inversión.  Por su facilidad de cálculo y aplicación, el Periodo de Recuperación de la Inversión es considerado un indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite anticipar los eventos en el corto plazo.

Es importante anotar que este indicador es un instrumento financiero que al igual que el Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, permite optimizar el proceso de toma de decisiones.

¿En qué consiste el PRI? Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial.

¿Cómo se calcula el estado de Flujo Neto de Efectivo (FNE)? Para calcular los FNE debe acudirse a los pronósticos tanto de la inversión inicial como del estado de resultados del proyecto. La inversión inicial supone los diferentes desembolsos que hará la empresa en el momento de ejecutar el proyecto (año cero). Por ser desembolsos de dinero debe ir con signo negativo en el estado de FNE.

Del estado de resultados del proyecto (pronóstico), se toman los siguientes rubros con sus correspondientes valores: los resultados contables (utilidad o pérdida neta), la depreciación, las amortizaciones de activos diferidos y las provisiones.  Estos resultados se suman entre sí y su resultado, positivo o negativo será el flujo neto de efectivo de cada periodo proyectado.

IMPORTANTE: La depreciación, las amortizaciones de activos nominales y las provisiones, son rubros (costos y/o gastos) que no generan movimiento alguno de efectivo (no alteran el flujo de caja) pero si reducen las utilidades operacionales de una empresa. Esta es la razón por la cual se deben sumar en el estado de flujo neto de efectivo.

La siguiente tabla muestra un ejemplo que resume lo hasta ahora descrito:

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROYECTO A

CONCEPTO	Per 0	Per 1	Per 2	Per 3	Per 4	Per 5
Resultado del ejercicio		30	150	165	90	400
+ Depreciación		100	100	100	100	100
+ Amortización de diferidos		40	30	20	10
+ Provisiones		30	20	15
- Inversión Inicial	-1.000
FLUJO NETO DE EFECTIVO	-1.000	200	300	300	200	500

CALCULO DEL PRI

Supóngase que se tienen dos proyectos que requieren un mismo valor de inversión inicial equivalente a $1.000.00. El proyecto (A) presenta los siguientes FNE (datos en miles): 

           

CALCULO PRI (A):  Uno a uno se van acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar a cubrir el monto de la inversión.  Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el periodo 4: (200+300+300+200=1.000).

Ahora se tiene al proyecto (B) con los siguientes FNE:

          

CALCULO PRI (B):  Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su sumatoria es de 600+300+300=1.200, valor mayor al monto de la inversión inicial, $1.000.  Quiere esto decir que el periodo de recuperación se encuentra entre los periodos 2 y 3. 

Para determinarlo con mayor exactitud siga el siguiente proceso:

• Se toma el periodo anterior a la recuperación total (2)
• Calcule el costo no recuperado al principio del año dos: 1.000 - 900 = 100. Recuerde que los FNE del periodo 1 y 2  suman $900 y que la inversión inicial asciende a $1.000
• Divida el costo no recuperado (100) entre el FNE del año siguiente (3), 300: 100÷300 = 0.33
• Sume al periodo anterior al de la recuperación total (2) el valor calculado en el paso anterior (0.33)
• El periodo de recuperación de la inversión, para este proyecto y de acuerdo a sus flujos netos de efectivo, es de 2.33 períodos.

ANÁLISIS: Como se puede apreciar, el proyecto (A) se recupera en el periodo 4 mientras que el proyecto (B) se recupera en el 2.33 periodo.  Lo anterior deja ver que entre más corto sea el periodo de recuperación mejor será para los inversionistas, por tal razón si los proyectos fueran mutuamente excluyentes la mejor decisión sería el proyecto (B).

¿CUAL ES EL TIEMPO EXACTO PARA RECUPERAR LA INVERSIÓN?

Para analizar correctamente el tiempo exacto para la recuperación de la inversión, es importante identificar la unidad de tiempo utilizada en la proyección de los flujos netos de efectivo.  Esta unidad de tiempo puede darse en días, semanas, meses o años.  Para el caso específico de nuestro ejemplo y si suponemos que la unidad de tiempo utilizada en la proyección son meses de 30 días, el periodo de recuperación para 2.33 equivaldría a: 2 meses + 10 días aproximadamente.

MESES	DÍAS
2	30 X 0.33
2	9.9

Si la unidad de tiempo utilizada corresponde a años, el 2.33 significaría 2 años + 3 meses + 29 días aproximadamente.

AÑOS	MESES	DÍAS
2	12 X 0.33
2	3.96
2	3	30*0.96
2	3	28.8

También es posible calcular el PRI descontado.  Se sigue el mismo procedimiento tomando como base los flujos netos de efectivo descontados a sus tasa de oportunidad o costo de capital del proyecto.  Es decir, se tiene en cuenta la tasa de financiación del proyecto.

Las principales desventajas que presenta este indicador son las siguientes:  Ignora los flujos netos de efectivo más allá del periodo de recuperación;  sesga los proyectos a largo plazo que pueden ser más rentables que los proyectos a corto plazo; ignora el valor del dinero en el tiempo cuando no se aplica una tasa de descuento o costo de capital.  Estas desventajas pueden inducir a los inversionistas a tomar decisiones equivocadas.

URL: https://www.pymesfuturo.com/pri.htm

Comentario: 

Entonces el periodo de recuperación es el tiempo requerido para que la empresa recupere su inversión inicial en un proyecto, calculado a partir de las entradas de afectivo.

Relacion Costo-Beneficio

LA RELACIÓN BENEFICIO COSTO   La relación costo beneficio toma los ingresos y egreso presentes netos del estado de resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.

Cuando se menciona los ingresos netos, se hace referencia a los ingresos que efectivamente se recibirán en los años proyectados.  Al mencionar los egresos presente netos se toman aquellas partidas que efectivamente generarán salidas de efectivo durante los diferentes periodos, horizonte del proyecto.  Como se puede apreciar el estado de flujo neto de efectivo es la herramienta que suministra los datos necesarios para el cálculo de este indicador.

La relación beneficio / costo es un indicador que mide el grado de desarrollo y bienestar que un proyecto puede generar a una comunidad.

¿Cómo se calcula la relación beneficio costo?

Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna de oportunidad.

Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el proyecto.

Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.

Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los egresos.

Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios de cuenta en lugar de los precios de mercado.  Estos últimos no expresan necesariamente las oportunidades socio-económicas de toda la colectividad que se favorece con el proyecto, de ahí su revisión, o mejor, su conversión a precios sombra.

Un ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada en Ibagué, ciudad capital con el mayor índice de desempleo, es mucho menor que la mano de obra calificada en otra ciudad con ofertas laborales mínimas. En consecuencia, el precio sombra de la mano de obra calificada en Ibagué, será igual a la mano de obra calificada de la ciudad que tiene menores tasas de desempleo. Visto de otra forma: La mano de obra de la ciudad que presenta ofertas laborales mínimas es el costo de oportunidad para la mano de obra calificada de Ibagué.

¿Cómo se debe interpretar el resultado de la relación beneficio costo?

Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos son superiores a los egresos netos.  En otras palabras, los beneficios (ingresos) son mayores a los sacrificios (egresos) y, en consecuencia, el proyecto generará riqueza a una comunidad.  Si el proyecto genera riqueza con seguridad traerá consigo un beneficio social.

Si el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generar riqueza alguna.  Por tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto. 

URL: http://www.pymesfuturo.com/costobeneficio.html

Comentario: El costo-beneficio tiene como objetivo proporcionar un medida de la rentabilidad de un proyecto, mediante la comparación de los costos previos con los beneficios esperados en la relación del mismo.  

Se debe utilizar al comparar proyectos para la toma de decisiones. 

Valor Presente Neto

Valor Actual Neto o Valor Presente Neto es la diferencia del valor actual de la inversión menos el valor actual de la recuperación de fondos de manera que, aplicando una tasa que corporativamente consideremos como la mínima aceptable para la aprobación de un proyecto de inversión, pueda determinarnos, además, el índice de conveniencia de dicho proyecto.

Este índice no es sino el factor que resulta al dividir el valor actual de la recuperación de fondos entre el valor actual de la inversión; de esta forma, en una empresa, donde se establece un parámetro de rendimiento de la inversión al aplicar el factor establecido a la inversión y a las entradas de fondos, se obtiene por diferencial el valor actual neto, que si es positivo indica que la tasa interna de rendimiento excede el mínimo requerido, y si es negativo señala que la tasa de rendimiento es menor de lo requerido y, por tanto, está sujeto a rechazo.

Valor presente neto es un concepto que se usa en el contexto de la economía y las finanzas públicas.

VALOR ACTUAL NETO

Valor Presente Neto es una medida del beneficio que rinde un proyecto de inversión a través de toda su vida útil; se define como el Valor Presente de su flujo de ingresos futuros menos el Valor Presente de su flujo de costos. Es un monto de dinero equivalente a la suma de los flujos de ingresos netos que generará el proyecto en el futuro.

La tasa de actualización o descuento utilizada para calcular el valor presente neto debería ser la tasa de costo alternativo del capital que se invertirá. No obstante, debido a la dificultad práctica para calcular dicha tasa, generalmente se usa la tasa de interés de mercado. Esta última se supondrá equivalente al costo alternativo del capital cuando existe competencia perfecta.

El método del valor presente neto proporciona un criterio de decisión preciso y sencillo: se deben realizar sólo aquellos proyectos de Inversión que actualizados a la tasa de descuento relevante, tengan un Valor Presente Neto igual o superior a cero.

URL: https://www.eco-finanzas.com/diccionario/V/VALOR_PRESENTE_NETO.htm

Comentario: El valor presente neto es actualmente uno de los métodos de análisis mas utilizados y sencillo para evaluar proyectos de inversión a largo plazo. 

Su objetivo es determinar si una inversión es rentable, es decir si vamos a tener ganancia o perdida.